生意社：板卷市场价格弱势下行（5.19-5.23）

热轧板卷—冷轧板价格走势

一、价格分析

本周热轧板卷价格小幅下跌，冷轧板价格也是小幅下跌。Mysteel魏迎松预计，2025年钢材直接出口将下降至9000万吨，年同比下降近2000万吨；2025年房地产用钢需求下降2700万吨，同比下降8.2%。全年国内钢铁消费预计同比下降1.7%，自律控产是打破困局的关键。下游采购情绪收到期货盘面影响，周内整体成交一般。据生意社商品行情分析系统，截止5月23日，国内热轧板卷市场均价3266.67元/吨，周环比下跌2.44%；国内冷轧板市场均价3787.5元/吨，周环比下跌6.49%。

二、影响价格变动的因素：

基本面

根据生意社了解的最新数据显示，本周热轧社会库存269.35吨，周环比下降17.51万吨，周产量311.98万吨，周环比下降5.52万吨；本周冷轧社会库存128.23万吨，周环比上升1.67万吨，周产量87.86万吨，周环比上涨2.22万吨。

本周冷热轧产存数据分化，热轧板卷产量下降，表需下降，总库去库，但去库放缓，下游工程项目推进，预计库存将延续回落态势。冷轧板产量小幅回升，社库由降转升，冷轧库存已经处于近几年低位，市场库存压力并不明显。本周，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存74.59万吨，周环比减少4.22万吨。调研周期内，下游企业按需低价拿货，社库继续小幅下降。

成本面

本周，五大钢材品种供应872.44万吨，周环比增加4.09万吨，增幅0.5%；总库存1398.54万吨，周环比降32.12万吨，降幅2.2%。周消费量为904.56万吨，环比下降1.0%。

三、后市预测

短期来看，关税利空有所释放，对板卷价格压制或减轻，板材内需暂时韧性维持，同时原材料价格止跌企稳，尤其是焦炭市场开始提涨，成本上给予支持。预计短期板卷价格先跌后涨。